Порівняння ліквідності і платоспроможності. Які сторони фінансового стану підприємства характеризують коефіцієнти покриття Аналіз грошових потоків
Чим поняття «ліквідність» відрізняється від поняття «платоспроможність»
Поняття платоспроможності і ліквідності є дуже близькими, але друге більш ємне. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність. У той же час ліквідність характеризує не тільки поточний стан розрахунків, а й перспективу. Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих в порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термінами їх погашення і розташованими у порядку зростання термінів погашення.
Ліквідність поточних активів залежить від своєчасності відвантаження продукції, оформлення банківських документів, швидкості платіжного документообігу в банках, від попиту на продукцію, її конкурентоспроможності, платоспроможності покупців, форм розрахунків і ін. Таким чином, ліквідність - це здатність активів трансформуватися в грошові кошти, а ступінь ліквідності визначається тривалістю тимчасового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена
Які сторони фінансового стану підприємства характеризують коефіцієнти покриття
коефіцієнт покриттяпоказує здатність компанії погашати поточні (короткострокові) зобов'язання за рахунок тільки оборотних активів. Чим значення коефіцієнта більше, тим краще платоспроможність підприємства. Цей показник враховує, що не всі активи можна реалізувати в терміновому порядку.
Коефіцієнти лікідності становлять інтерес не тільки для керівництва підприємства, але і для зовнішніх суб'єктів аналізу:
- · Коефіцієнт абсолютної ліквідності - для постачальників сировини і матеріалів;
- · Коефіцієнт покриття - для інвесторів;
- · Коефіцієнт швидкої ліквідності - для банків
ІВАНОВ В.В.
Доктор економічних наук, професор, Санкт-Петербурзький державний університет
Ліквідність і платоспроможність компанії: спільне та відмінне
В умовах економічної нестабільності, високих рівнів інфляції фінансові менеджери в першу чергу покликані забезпечувати виживання, ліквідність і платоспроможність, тобто підтримувати здатність організації своєчасно здійснювати розрахунки за своїми зобов'язаннями.У літературі немає однозначних трактувань понять ліквідність і платоспроможність підприємства. Під ліквідністю підприємства в літературі найчастіше розуміється наявність у нього оборотних коштів у розмірі, теоретично достатньому для погашення короткострокових зобов'язань (хоча б і з порушенням строків погашення, передбачених контрактами). При такому трактуванні поняття ліквідність компанії безпосередньо пов'язано з поняттям власні оборотні кошти або, як часто ще називають цей показник, «чистий оборотний капітал» або «працюючий капітал», який визначається як різниця між поточними активами і поточними пасивами (короткостроковими зобов'язаннями). Вважається, що компанія ліквідна, якщо величина чистого оборотного капіталу позитивна. Цей показник не містить інформації про якість поточних активів і пасивів. Дана концепція трактування ліквідності базується на ідеї руху фондів і пов'язана з парафіями та витратами (надходженнями і виплатами) за певні періоди часу, які фіксуються в бухгалтерському обліку.
Платоспроможність ж розглядається через призму наявності у компанії грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків за своїми зобов'язаннями в кожен даний період часу. Відповідно, основними ознаками платоспроможності є відсутність простроченої кредиторської заборгованості та наявність в достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку.
Таким чином, поняття ліквідність характеризує потенційну здатність підприємства розраховуватися за своїми зобов'язаннями, а поняття платоспроможність - реальну можливість виконувати свої зобов'язання.
Якщо ліквідність пов'язана з рухом фондів, то платоспроможність - з рухом грошових коштів. Рух фондів і рух грошових коштів взаємопов'язані. Цей зв'язок реалізується в загальному випадку через функцію часу трансформації активів в безпосередньо засоби платежу.
Оцінка ліквідності компанії виробляється переважно на основі минулих даних, що містяться в її бухгалтерському балансі. Ліквідність компанії залежить, з одного боку, від наявності платіжних вимог до неї, з іншого боку, від наявності у неї потенційних платіжних ресурсів. Таким чином, якщо потенційні платіжні засоби компанії в кожен момент часу перевищують її платіжні зобов'язання, то вона може вважатися ліквідною.
Розрізняють чотири види ліквідності: товарна ліквідність, позикових ліквідність, майбутня ліквідність і очікувана ліквідність. Товарна ліквідність заснована на здатності товарів і благ трансформуватися в кошти платежу. Ця здатність залежить головним чином від часу пошуку покупця, стану ринку, вплив якого спонукає покупця купувати відповідні товари, блага; від витрат на пошук покупця і, нарешті, від технічних характеристик товарів, а також цін реалізації. Таким чином, платіжні ресурси компанії будуть визначатися товарної ліквідністю активів.
Платіжні ресурси компанії можуть бути збільшені за рахунок отримання позик під заставу свого майна. Залежно від умов кредитного договору компанія може використовувати заставне майно для отримання доходів. Слід мати на увазі, що кредитні організації встановлюють вартість застави значно нижче його ринкової вартості. Тому даний варіант збільшення платіжних ресурсів компанії може виявитися прийнятним в разі наявності у неї можливості своєчасно повернути кредит і відсотки. Ліквідність, яка визначається можливістю отримання позик під наявні в наявності товарні запаси, називається позикової.
Оцінка ліквідності компанії на підставі наявного у неї в наявності майна не бере до уваги майбутні надходження. Такий підхід мав би сенс в разі ліквідації компанії. Тому логічніше було б при плануванні ліквідності враховувати можливі майбутні надходження і виплати з тим, щоб більш обґрунтовано визначити її платіжні засоби. Оцінка платіжних ресурсів компанії з урахуванням майбутніх надходжень і виплат характеризує її майбутню ліквідність.
Отримання кредитів можливо і під заставу майбутніх надходжень. У цьому випадку він надається в більшій мірі на довірі до позичальника, тому що забезпечити точність прогнозів майбутніх надходжень - завдання вкрай складне, якщо взагалі її можна вважати здійсненним в умовах динамічних змін зовнішнього і внутрішнього серед підприємства. Забезпечення платіжних зобов'язань за рахунок надходжень, в тому числі за рахунок отримання кредитних ресурсів під майбутні надходження, розглядається як очікувана ліквідність.
Отже, задамося питанням: оцінку будь ліквідності можна зробити на основі бухгалтерського балансу і відомостей зі звіту про прибутки і збитки? Розглянемо поточний баланс за звітний період. Чи можна на його основі визначити реальний обсяг платіжних ресурсів компанії? Звісно ж, що зробити це досить складно, враховуючи, що:
Вартісна оцінка майна в балансі не відповідає його ринковій вартості з урахуванням витрат на реалізацію;
- баланс може містити активи, які при ліквідації компанії не принесуть ніякого доходу;
- баланс може містити активи, які знаходяться під заставою;
- баланс може містити зобов'язання компанії, які не пов'язані із зобов'язаннями перед третіми особами.
Ці очевидні недоліки інформативності балансу для оцінки майбутньої ліквідності в теорії і на практиці намагаються усунути за допомогою розрахунку і зіставлення різних показників один з одним; з якимись "рекомендувати" значеннями розрахункових показників, отриманих на основі виявлених статистичних залежностей, характерних для численної сукупності платоспроможних і неплатоспроможних компаній різних галузей.
Питання коректності віднесення підприємств до ліквідних або неліквідних на основі розрахункових показників, заснованих на результатах попередньої діяльності, або прогнозованих результатах на основі заздалегідь встановлених пропорцій між окремими статтями балансу є відкритим. Той факт, що кредитори і інвестори використовують і вбачають зв'язок між числовими значеннями окремих розрахункових показників і майбутньої ліквідністю в цілому свідчить про практичної застосовності існуючих теоретичних підходів оцінки ліквідності компанії на основі даних бухгалтерського балансу. У той же час слід зазначити, що поряд з оцінкою ліквідності на основі бухгалтерського балансу використовується і підхід, заснований на оцінці чистого грошового потоку, який показує наявність дефіциту або профіциту грошових коштів на кінець планованого періоду.
Для визначення фінансового стану підприємства використовується величезна кількість показників, пов'язаних з різними напрямками його діяльності. Підсумковими характеристиками є ліквідність і платоспроможність, які, хоча і відображають реальний стан справ на підприємстві, все ж несуть в собі різне смислове навантаження. Щоб зрозуміти, в чому їх відмінність, необхідно виявити ту сутність, яку вони під собою мають на увазі.
визначення
ліквідність- здатність наявних на підприємстві активів швидко звертатися в грошові кошти, тобто вони повинні бути в найкоротші терміни реалізовані, причому їх ціна продажу повинна бути приблизно дорівнює або вище за ринкову вартість. У зв'язку з цим за ступенем швидкості оборотності в гроші виділяють кілька типів активів - неліквідні, низьколіквідні, среднеліквідние і високоліквідні.
платоспроможністьмає на увазі під собою здатність підприємства розраховуватися за своїми боргами і зобов'язаннями за рахунок наявних у нього коштів. Якщо показник платоспроможності компанії знаходиться на досить високому рівні, можна говорити про те, що воно є фінансово стійким, тобто у нього низька ймовірність збанкрутувати.
порівняння
Поняття ліквідності відноситься до активів підприємства, оскільки тільки вони можуть звертатися в готівку грошові кошти, в той час як пасиви не мають подібної характеристики. Ліквідність має певний діапазон значень, згідно з яким активи відносяться до того або іншого рівня цього показника.
Платоспроможність пов'язана як з активами, так і з пасивами, оскільки вона визначається як співвідношення між цими двома статтями балансу. Якщо підприємство має великий запас високоліквідних активів, то воно в змозі заплатити за своїми зобов'язаннями, що свідчить про високий рівень платоспроможності підприємства. Простіше кажучи, платоспроможність безпосередньо залежить від того, який ступінь ліквідності має той чи інший актив компанії.
висновки сайт
- Платоспроможність є більшим показником, який залежить від рівня ліквідності підприємства.
- Ліквідність активів має кілька рівнів, в той час як платоспроможність коливається тільки в певному діапазоні.
- Ліквідність належить до активів балансу, а для розрахунку платоспроможності використовуються як активи, так і пасиви підприємства.
Будь-який підприємець погодиться, що створити підприємство не так складно, як налагодити виробництво, що дає постійний і чималих дохід. Щоб бути впевненим у тому, що бізнес розвивається і приносить прибуток, періодично проводять Це поняття включає в себе цілу систему взаємодіючих елементів, які контролюють всі грошові кошти підприємства.
Оцінка таких факторів як рентабельність, фінансова стійкість і ліквідність та інших необхідна банкам, які визначають платоспроможність підприємства з метою виявлення найбільш підходящого способу кредитування і процентної ставки.
Висока ліквідність означає, що підприємство може не тільки і погасити необхідні зобов'язання, але і набагато швидше розрахуватися з боргами перед сторонніми організаціями.
Крім ліквідності дуже важливо з'ясувати і фінансову стійкість підприємства, яка відповідальна за платоспроможність з перспективою на майбутнє. Оцінку фінансової стійкості здійснюють для з'ясування стабільності і фінансової незалежності підприємства, а також визначення ефективності роботи капіталу відповідно до спочатку заявленої господарської діяльності.
Очевидно, жодне підприємство, що бажає оптимізувати свою роботу не відмовиться від проведення вищевказаних аналізів. Адже з їх допомогою можна провести перегляд ведення господарської діяльності для збереження величини наявних активів і запобігання їх падіння.
Фінансовий стан підприємства та його потенційні можливості розрахуватися з кредиторами по поточних операціях оцінюються показниками ліквідності і платоспроможності.
Аналіз ліквідності важливий не тільки для підприємства з метою оцінки і прогнозування фінансової діяльності, але і для зовнішніх інвесторів (банків). Перш ніж видавати кредит банк повинен упевнитися в кредитоспроможності позичальника. Важливо також знати про фінансові можливості свого контрагента, якщо виникає питання про надання йому комерційного кредиту або відстрочки платежу.
Теоретично підприємство може розрахуватися зі своїми контрагентами за короткостроковими зобов'язаннями, використовуючи будь-які свої активи, в тому числі реалізуючи, наприклад, частина основних засобів. Однак така ситуація навряд чи є економічно виправданою в умовах нормальної діяльності підприємства. У зв'язку з цим оцінка ліквідності та платоспроможності підприємства полягає в зіставленні тільки оборотних активів і короткострокових пасивів.
Перш ніж розглядати методику оцінки ліквідності та платоспроможності слід зупинитися на характеристиці цих понять, так як нерідко їх ототожнюють або не бачать між ними принципових відмінностей.
під ліквідністю активів розуміють здатність їх трансформуватися в грошові кошти.
Ступінь ліквідності активів визначається періодом часу, протягом якого ця трансформація може бути здійснена. Чим менше час, який буде потрібно для перетворення будь-якого активу в гроші, тим вище його ліквідність.При цьому під ліквідними активами вважаються тільки ті, які споживаються протягом одного виробничого циклу (року).
Основним критерієм ліквідності підприємства є формальне перевищення (у вартісній оцінці) його оборотних активів над короткостроковими зобов'язаннями. Чим більше це перевищення, тим сприятливіший фінансовий стан підприємства з точки зору ліквідності. Таким чином, кажучи про ліквідність - це наявність у підприємства оборотних коштів у розмірі, теоретично достатнім для погашення короткострокових зобов'язань, незалежно від терміну повернення боргів.
Платоспроможність - це наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення.
Основними критеріями оцінки платоспроможності є:
Наявність в достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку;
Відсутність простроченої кредиторської заборгованості.
Принципова відмінність ліквідності від платоспроможності полягає в тому, що показники ліквідності можуть характеризувати фінансовий стан як цілком задовільний, проте, ця оцінка може бути помилковою з точки зору платоспроможності.
наприклад,в оборотних активах значну питому вагу може припадати на неліквіди, тобто активи, які можна реалізувати на ринку з великими фінансовими втратами, а також прострочену дебіторську заборгованість. Формально ці активи беруться в розрахунок при оцінці ліквідності підприємства, однак фактична їх цінність є досить сумнівною.
Ліквідність менш динамічна в порівнянні з платоспроможністю, так протягом певного періоду у підприємства складається певна структура активів і пасивів.
Платоспроможність підприємства, навпаки, дуже мінлива. Наприклад, якщо вчора підприємство було платоспроможне, то завтра ситуація може істотно змінитися. Настане термін чергових платежів, а у підприємства немає достатньої кількості коштів на розрахунковому рахунку, так як клієнти підприємства затримують платежі за раніше поставлену продукцію, тобто на підприємстві зростає прострочена дебіторська заборгованість. Таку ситуацію можна оцінювати як критичну, якщо затримки з надходженням платежів носять короткостроковий або випадковий характер, підприємство може швидко відновити свою платоспроможність. Однак не виключені і менш сприятливі варіанти, коли неплатоспроможність підприємства носить хронічний характер.
Звідси випливає, що підходи до оцінки платоспроможності підприємства повинні бути різними в залежності від виду аналізу і тривалості часового періоду.
наприклад , при експрес-аналізі беруться до уваги готівку в касі і на розрахункових рахунках, тобто майно, яке носить абсолютну цінність і легко мобілізуються, на відміну від інших видів майна, що мають відносну цінність і які можуть перетворюватися в гроші через певний період. Таким чином, чим більше у підприємства коштів на розрахунковому рахунку, тим вище його платоспроможність з точки зору поточних розрахунків і платежів.
Однак наявність у підприємства незначних коштів на розрахунковому рахунку зовсім не означає, що воно неплатежеспособно. Кошти можуть надійти на розрахунковий рахунок протягом найближчих днів, окремі види активів при необхідності можуть бути легко звернені в готівку. Більш того, наявність зайвих грошових коштів на розрахунковому рахунку говорить про неефективне їх використання. Завдання фінансового менеджера якраз полягає в тому, щоб тримати на рахунках лише мінімально необхідну суму коштів, а решту, яка може знадобитися для поточних розрахунків, вкладати в ліквідні активи.
Ознаками, що характеризують погіршення ліквідності і платоспроможності підприємства, є збільшення іммобілізації власних оборотних коштів, що виявляється в появі (збільшенні) неліквідів, простроченої дебіторської заборгованості, векселів одержаних прострочених і ін.
Про неплатоспроможності можна судити також за наявністю на підприємстві кредитів і позик, непогашених вчасно, і простроченої кредиторської заборгованості. Хоча, справедливості заради, слід сказати що така ситуація не завжди говорить про важке фінансове становище підприємства. В даний час ряд фірм, що займають монопольнестановище на ринку, свідомо не дотримуються термінів платежів за поставлені товари, що в умовах інфляції дозволяє отримати певну вигоду.
Неплатоспроможність може бути як випадкової, тимчасової,так і тривалої, хронічної.Причинами її є недостатня забезпеченість фінансовими ресурсами, нераціональна структура оборотних коштів, зниження обсягів реалізації продукції, несвоєчасне надходження платежів від контрагентів і ін.
Аналіз ліквідності підприємства ліквідності (його балансу) може бути здійснений двома способами:
Шляхом порівняння засобів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих в порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термінами їх погашення і розташованими у порядку зростання термінів;
За допомогою розрахунку абсолютних і відносних показників ліквідності та платоспроможності.
перший спосібдозволяє мати загальні уявлення, як про поточну, так і про перспективної ліквідності підприємства. Він передбачає підрозділ активівзалежно від ступеня їх ліквідності, Т. Е. Швидкості перетворення в грошові кошти на наступні групи:
А1. Найбільш ліквідні активи - до них зазвичай відносять всі статті грошових коштів підприємства та короткострокові фінансові вкладення. Це найбільш мобільна частина ліквідних коштів. Однак слід зазначити, що в умовах Росії не все вкладення підприємства в цінні папери є найбільш ліквідними. В даний час до них можна віднести з упевненістю тільки банківські векселі. Доцільно також з короткострокових фінансових вкладень виключити власні акції, викуплені акціонерами.
А1 = ряд. 250 - стор. 252 + стор. 260
А2. Швидко реалізовані активи - дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців (короткострокова дебіторська заборгованість) за мінусом заборгованості учасників (засновників) за внесками до статутного капіталу.
А2 = ряд. 240 - стор. 244
A3. Повільно реалізовані активи - статті розділу II балансу, які включають запаси, податок на додану вартість, дебіторську заборгованість, платежі по якій очікуються більш, ніж через 12 місяців після звітної дати, та інші оборотні активи.
A3 = ряд. 210 + стор. 220 + стор. 230 + стор. 270
А4. Важко реалізовані активи - статті розділу I активу балансу (Необоротні активи).
А4 = ряд. 190
пасивибалансу групуються по ступеня терміновостіїх оплати.
П 1. Найбільш термінові зобов'язання - до них відноситься кредиторська заборгованість.
П1 = ряд. 620
П2. Короткострокові пасиви - короткострокові позикові кошти та інші короткострокові пасиви.
П2 = ряд. 610 + стор. 660
ПЗ. Середньострокові і довгострокові пасиви - статті балансу, пов'язані з IV і V розділах балансу - довгострокові кредити і позики, заборгованість учасникам по виплаті доходів, доходи майбутніх періодів, резерви майбутніх витрат і платежів.
ПЗ = ряд. 590 + стр. 630 + стор. 640 + стор. 650
П4. Постійні (стійкі) пасиви - статті III розділу балансу (власний капітал). Якщо у підприємства є заборгованість учасників за внесками до статутного капіталу, а також власні акції, викуплені акціонерами, то їх слід відняти.
П4 = ряд. 490 - стор. 244 - стор. 252
Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо дотримуються наступні співвідношення:
А1 ³ П1
А2 ³ П2
А3 ³ ПЗ
А4 £ П4
Виконання четвертого нерівності обов'язково при виконанні перших трьох,так як А1 + А2 + A3 + А4 = П 1 + П2 + ПЗ + П4. Тому важливо зіставити підсумки перших трьох груп по активу і пасиву. Виконання четвертого нерівності теоретично означає, що у підприємства дотримується мінімальний рівень фінансової стійкості - є власні оборотні кошти.
Якщо одне або кілька співвідношень активів і пасивів не відповідають ідеальному (абсолютної ліквідності), ліквідність недостатня. При цьому нестачу коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі у вартісному вираженні. Хоча слід зазначити, що ця компенсація носить лише розрахунковий характер, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замінити більш ліквідні.
другий спосібзіставлення ліквідних коштів і зобов'язань дозволяє розрахувати абсолютні показники ліквідності:
поточна ліквідність, яка характеризує платоспроможність підприємства на найближчий період часу:
ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)
перспективна ліквідність, яка свідчить про платоспроможність підприємства на основі порівняння майбутніх надходжень і платежів:
ПЛ = А3 - П3
Для аналізу ліквідності балансу (календар платоспроможності) розглянемо приклад по підприємству АПК.
Таблиця 1
Аналіз ліквідності балансу, тис. Руб.
| актив | На початок року | На кінець року | пасив | На початок року | На кінець року | Платіжний надлишок або недолік | |
| 7=2-3 | 8=3-6 | ||||||
| Найбільш ліквідні активи (А1) | Найбільш термінові зобов'язання (П 1) | -17773 | -13848 | ||||
| Швидко реалізовані активи (А2) | Короткострокові пасиви (П2) | +21380 | +21420 | ||||
| Повільно реалізовані активи (A3) | Довгострокові пасиви (ПЗ) | +18586 | +23999 | ||||
| Важко реалізовані активи (А4) | Постійні пасиви (П4) | -22193 | -31571 | ||||
| баланс | баланс | - | - |
Результати розрахунків дозволяють зробити висновок, що ліквідність балансу цілком достатня. Зіставлення перших двох нерівностей показує перевищення активів над зобов'язаннями, що говорить про платоспроможність підприємства. Причому, за аналізований період знижується платіжний недолік найбільш ліквідних активів для покриття найбільш термінових зобов'язань. В результаті в кінці періоду підприємство було здатне оплатити 31% своїх термінових зобов'язань, хоча теоретично достатнім є співвідношення активів і зобов'язань по першій групі 0,2 : 1.
Проведений за викладеною схемою аналіз ліквідності підприємства є наближеним. Більш детальним є аналіз ліквідності шляхом розрахунку певних абсолютних і відносних показників ліквідності.
З абсолютних основним є показник, що характеризує величину власних оборотних коштів . Він характеризує ту частину власного капіталу підприємства, яка є джерелом покриття поточних його активів (тобто активів, що мають оборотність менш одного року).
Причому слід зазначити, що не слід змішувати поняття «оборотні кошти» та «власні оборотні кошти». Перший показник характеризує активи підприємства, другий - джерела засобів. Оборотні кошти можна «помацати», наприклад, в ході інвентаризації, власні оборотні кошти - це виключно розрахунковий показник, що характеризує джерела коштів.
Якщо раніше в умовах адміністративно-планової економіки показник величини власних оборотних коштів розглядався як нормативний показник, який активно використовувався при плануванні оборотних коштів і розрахунку джерел їх фінансування, то в сучасних умовах він трансформувався як аналітичний. В даний час алгоритм розрахунку цього показника має вигляд:
СОС = СК - ВА, де
СОС - вартість власних оборотних коштів;
СК - вартість власного капіталу;
ВА - Необоротні активи.
Величину власних оборотних коштів можна розрахувати і за такою формулою, яка часто використовується в зарубіжній практиці:
СОС = ОА - ЗУ - СА - КО, де
ОА - оборотні активи;
ЗУ - заборгованість учасників (засновників) за внесками до статутного капіталу;
СА - власні акції, викуплені акціонерами;
КО короткострокові зобов'язання.
Економічна трактування показника величини власних оборотних коштів полягає в тому, яка сума оборотних коштів залишиться в розпорядженні підприємства після розрахунків за короткостроковими зобов'язаннями.
Логіка такого розрахунку полягає в наступному.
Короткострокова заборгованість виникає як неминучий результат господарської діяльності. При нормальній діяльності воно розплачується за своїми короткостроковими зобов'язаннями за рахунок оборотних активів, виключаючи довгострокову дебіторську заборгованість, заборгованість учасників (засновників) за внесками до статутного капіталу, а також власні акції, викуплені акціонерами. Ситуація, коли для розрахунків з кредиторами по поточних операціях необхідна продаж основних засобів, є анормальной і підприємство в цьому випадку може бути визнано банкрутом. Логічним є також те, що довгострокові пасиви є джерелом покриття необоротних активів, оскільки довгострокові позички і позики беруться, перш за все, для розвитку матеріально-технічної бази підприємства. Таким чином, зіставлення оборотних активів (за мінусом окремих статей) і короткострокових пасивів є одним із способів оцінки ліквідності та платоспроможності підприємства.
Величина власних оборотних коштів залежить як від структури активів, так і від структури джерел коштів, і має особливе значення для підприємств, що займаються комерційною діяльністю, зокрема посередницькими операціями. За інших рівних умов зростання цього показника в динаміці розглядається як позитивна тенденція. Основним і постійним джерелом збільшення власних оборотних коштів є прибуток.
Теоретично, а часто в практиці роботи вітчизняних підприємств - практично можлива ситуація, коли величина власних оборотних коштів виявляється негативною. З позиції теорії така ситуація аномальна, оскільки в цьому випадку одним з джерел покриття необоротних активів є короткострокова кредиторська заборгованість. Фінансове становище підприємства в цьому випадку розглядається як критичний, і потрібні негайні заходи по його виправленню. Хоча слід зазначити, що в даному випадку мова йде про балансові оцінках, якщо використовувати ринкові оцінки, то ситуація може виглядати не настільки безнадійною.
Необхідність і доцільність контролю наявності та зміни власних оборотних коштів залежить як від зовнішніх, так і від внутрішніх чинників: спеціалізації підприємства, умов банківського кредитування, застосовуваної системи розрахунків з контрагентами, рівня рентабельності підприємства і ін.
Показник величини власних оборотних коштів є абсолютним. Його не можна використовувати для просторово-часових зіставлень. Не існує і будь-яких нормативів по його величині. Хоча логічно припустити, що з ростом величини власних оборотних коштів ліквідність і платоспроможність підприємства підвищуються.
Більш детальним є аналіз ліквідності і платоспроможності за допомогою фінансових коефіцієнтів (Відносних показників) . Такий аналіз дозволяє порівнювати різнорідні підприємства, використовуючи нормативні значення коефіцієнтів ліквідності.
Відомо, що оборотні активи досить різнорідні з точки зору їх ролі в кругообігу коштів. У зв'язку з цим оцінка ліквідності підприємства може бути проведена з використанням різних видів активів, що розрізняються оборотністю, тобто часом, необхідним для перетворення їх в грошову готівку. В цьому випадку розраховуються різні коефіцієнти ліквідності в залежності від того, які види оборотних активів приймаються до уваги.
Розрахунок всіх коефіцієнтів ліквідності заснований на зіставленні короткострокових (поточних) активів і пасивів. До поточних активів належать ті, термін обігу яких до одного року. Поточні пасиви - зобов'язання перед кредиторами, термін погашення яких не перевищує одного року.
